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2014年7月2日
激进股东拒绝乐鱼体育官网斯代理和解提议
作者：亨利·拉赞比
多伦多（miningweekly.com）——激进股东Casablanca Capital周三拒绝了乐鱼体育铁矿石和煤炭生产商Cliffs Natural Resources提出的第二份解决代理权之争的提议，称cliff并未就该提议直接与其接洽。
“在我们看来，乐鱼体育官网斯在与卡萨布兰卡的负责人接触之前发布的新闻稿，并不是真正试图达成解决方案，这将带来股东明确希望和应得的根本变化。”
卡萨布兰卡表示：“我们无意通过新闻发布会进行谈判，但正如我们在公开文件中详述的那样，我们仍然愿意达成一项合理的解决方案，以实现真正的变革。”
卡萨布兰卡在一份声明中表示：“现任董事会必须对其在灾难性的多元化战略上浪费了90亿美元、导致股东价值损失85%的行为负责。股东应该得到更好的待遇。”
持有Cliffs 5.2%股份的卡萨布兰卡公司今年1月发起了代理权争夺战，主张公司设立自己的首席执行官和董事，并建议剥离Cliffs的部分国际业务。
这家总部位于纽约的基金管理公司强调了它所称的“乐鱼体育官网斯失败的扩张战略”，以及由此导致的公司市值损失超过80%，它声称，这是由目前11名董事会成员中的大多数人监管的。
卡萨布兰卡还概述了以Cliffs的核心乐鱼体育资产为重点的新战略建议，认为这将为股东恢复价值。卡萨布兰卡重申，支持拥有30年金属和矿业经验的洛伦索•冈萨尔维斯出任Cliffs首席执行官一职。
这位维权人士主张，Cliffs将其位于魁北克的Bloom Lake铁矿石项目与其亚太资产分拆，成立“Cliffs International”。
在5月份提交的一份委托书中，卡萨布兰卡披露了双方近两个月谈判的细节，谈判还将使其在减少后的九人董事会中获得三个席位；然而，卡萨布兰卡坚持让贡萨尔维斯担任执行主席，而乐鱼体育官网斯的首席执行官直接向他汇报，这被证明是交易的破坏者。
卡萨布兰卡周二提名詹姆斯•索耶（James Sawyer）进入Cliffs董事会，接替帕特里斯•梅林（Patrice Merrin）。梅林在被任命为全球大宗商品交易商嘉能可（Glencore）首位女性董事后，退出了卡萨布兰卡的六人董事会。
2014年7月2日
悬崖为卡萨布兰卡提供三个小董事会席位
煤炭和铁矿石生产商放弃自然资源，试图避免代理权之争
作者：苔丝·斯泰恩斯
周三晚些时候，持有Cliffs 5.2%股份的卡萨布兰卡辩称，在它看来，这家矿业公司的最新提议并不是“达成和解的真正尝试”。
卡萨布兰卡还表示：“我们无意通过新闻发布会进行谈判，但正如我们在公开文件中详述的那样，我们仍然愿意达成一项合理的解决方案，以实现真正的变革。”
唐纳德•德拉普金（Donald Drapkin）的维权对冲基金一直在敦促乐鱼体育的Cliffs拆分其乐鱼体育和国际业务。今年早些时候，卡萨布兰卡拒绝了这家矿业公司此前提出的和解方案，而是在该公司11人的董事会中提名了6名董事。
今年1月，卡萨布兰卡将其在Cliffs的股份上市，敦促该公司一分为二。该公司拒绝了这一提议，转而削减成本，并聘请了一位新首席执行官。
今年5月，卡萨布兰卡在一份委托书中详细说明了双方此前为达成和解所走的距离。如果达成和解，该对冲基金将在减少后的九人董事会中获得三个席位。
卡萨布兰卡希望被提名者洛伦索•贡萨尔维斯（Lourenco Goncalves）担任执行董事长，而乐鱼体育官网斯的首席执行官直接向他汇报工作，但这最终被证明是问题所在。但对于近两个月的谈判，双方的看法略有不同。
2014年6月26日
卡萨布兰卡概述了悬崖的计划
作者：Nat Rudarakanchana
纽约——激进投资者卡萨布兰卡资本有限公司（Casablanca Capital LP）列出了迄今为止乐鱼体育最大的铁矿石开采公司乐鱼体育官网斯自然资源公司（Cliffs Natural Resources Inc.）最详细的重组计划，争夺控制权的战线进一步加深。
这家总部位于纽约的对冲基金于6月26日发布了一份长达120页的投资者报告，其中包括一系列讽刺乐鱼体育官网斯高管的漫画。
报告详细说明了卡萨布兰卡的首席执行官候选人洛伦索•贡萨尔弗斯在上任90天内要做的事情：下令进行几项重大的内部审查，暂停在魁北克省有争议的布鲁姆湖矿项目上的资本支出，探索出售Cliffs的资产——尤其是那些在乐鱼体育以外或与铁矿石无关的资产——以及关注直接还原铁提供的国内机会。
这家对冲基金已寻求从自己的候选人中任命六人进入Cliffs的11名董事会成员，尽管其中一名卡萨布兰卡提名者在6月26日因另一项无关的董事会任命而退出。
根据卡萨布兰卡的分析，乐鱼体育官网斯的管理层在过去几年中因批准过高的高管薪酬而受到批评，而据称其董事会却摧毁了90亿美元的资本。
卡萨布兰卡董事长Donald G. Drapkin在一份声明中表示：“董事会继续抵制让Cliffs重回正轨所需的根本性变革。”“无能、不作为、不协调的薪酬和自私自利必须结束。”
根据卡萨布兰卡的报告，在过去五年里，乐鱼体育官网斯的多位首席执行官总共获得了3,400万美元的薪酬，尽管该公司股价最近从2011年7月每股101.43美元的五年高点跌至14.54美元左右。卡萨布兰卡表示，尽管公司进行了一系列不明智的收购和扩张项目，但管理层薪酬总额从2009年的1020万美元上升至2013年的2680万美元。
争议的焦点是乐鱼体育官网斯过去几年的多元化和扩张战略。随着铁矿石价格在2011年飙升，这家矿商寻求在铬铁矿、煤炭和国际矿业领域的资产，卡萨布兰卡称这一战略过于雄心勃勃，执行不力。
Casablanca希望Cliffs将重心重新放在乐鱼体育铁矿石业务上。Casablanca称，这是该公司市值23亿美元中最核心、最赚钱的部分。在长达数月的竞选过程中，卡萨布兰卡改变了对Cliffs的一些提议，比如放弃了将公司股息增加一倍的提议。
该基金成立于2010年，从2013年11月到2014年1月，已累计持有乐鱼体育官网斯5.2%的股份，支付了近2.008亿美元。